沪锌止跌企稳,或将震荡运行

沪锌止跌企稳,或将震荡运行--上海中期周度报告
发布时间:2013年11月25日14:01
 主要合约一周数据汇集(单位:美元/吨,元/吨)

  品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 成交量 持仓量 持仓变化

  LMES ZS03 1894 1911.75 1878 1910 14 36970 28.6万 -10989

  zn1312 14840 14880 14840 14855 20 6440 13690 3434

  zn1402 14840 14895 14775 14830 25 12.9万 11.6万 16968

 
  行情回顾

  上周LME锌期价开盘报于1894美元/吨,最高1911.75美元/吨,最低1878美元/吨,收盘报于1910美元/吨,较前一周收盘价上涨14 美元/吨,整一周共成交36970手,持仓量减少10989手至28.6万手。库存方面,11月22日基本金属官方开盘库存报告显示,LME锌库存为 977900吨,较11月15日库存减少了10300吨。

  上周沪锌主力1402合约期价开盘报于14840元/吨,最高价14895元/吨,最低价14775元/吨,周收盘价报于14830元/吨,较一周前收盘价上涨25元/吨。整一周成交共12.9万手,持仓量增加16968手至11.6万手。

  上周上海0#锌现货周均价报于14930元/吨,较前一周均价下跌了32元/吨,上周五0#锌10点前价格多集中于14900-14940元/吨,对 期锌1401升水70-110元/吨,1#货少,价格集中于14860-14870元/吨。供需双方持续拉锯中,冶炼厂正常出货,临近周末中间商参与度有 降低,贸易市场较为冷清,下游略有周末前备货,整体成交依旧清淡。

  要闻回顾

  美联储会议纪要:未来几个月中很可能缩减QE

  北京时间11月21日凌晨,美联储纪要显示,美联储官员表示,随着经济状况的改善,该行可能“在未来几个月中”缩减量化宽松规模。

  经合组织大幅下调全球经济增长预期 调降中国GDP预期

  OECD周二公布的报告显示,将2014年全球GDP增速预期下调至3.6%,此前5月份OECD报告中的该项预期为4.0%。同时,将中国2014年GDP增长预期下调至8.2%,5月时预期为8.4%

  11月汇丰PMI初值回落 新出口订单大幅度下跌

  中国11月汇丰制造业PMI预览值为50.4,10月终值为50.9。

  中国铝业副总裁上任半年即辞职 多家龙头央企高管被调查

  11月19日晚,中国铝业发布公告称,公司副总裁李东光因个人原因接受有关部门调查。

  特大国企或改组为国资投资公司 五矿国家电网等打前锋

  十八届三中全会规划了国资国企改革蓝图。中国证券报记者近日获悉,实行股权激励与组建国资运营公司或国资投资公司将成为新一轮国资国企改革重点举措。特大型国企有望先改组为国资投资公司,股权多元化国企有望先行尝试股权激励。

  三中全会首次明确研究制定渐进式延迟退休年龄政策

  《决定》近年来首次提出适时适当降低社会保险费率,还首次明确表示要研究制定渐进式延迟退休年龄政策。

  10月镀锌企业开工率降5% 11月料回升

  根据上海有色网(SMM)调研,10月镀锌企业开工率70%,较9月开工率下降了5%。按照往年四季度电网投资增长规律,11月电网投资建设有望保持环比增长,将带动镀锌的需求,综上所述,预计11月镀锌企业开工率保持小幅上升。

  10月压铸锌合金企业开工率略降 11月料维稳

  上海有色网(SMM)调研显示,10月压铸锌合金企业开工率51%,较上月下降近2%。

  预计11月压铸锌合金企业开工率将继续相对平稳。

  分析预测

  国外方面,上周LME锌价维持于1880-1900美元/吨区间内的横盘运行格局,每日波动大体受宏观面因素的影响。上周四密集发布的世界部分主要经 济体11月PMI指数表现良莠不齐。中国汇丰11月制造业PMI初值逊于预期,为四季度中国需求的表现蒙上一层阴影,加之本周中国发改委相关人员在发言中 提到目前中国产能利用率仅78%,为09年以来的最低水平,令市场对中国经济在年底的表现更加担忧;随后公布的欧元区制造业PMI指数基本符合市场预期, 但分国别来看,两大经济体德国、法国的表现可谓天壤之别。德国的数据显示其制造业仍在扩张的道路上稳步前进,而法国的数据则再度表明经济在制造业端的表现 出现下滑和萎缩,欧元区内主要经济体表现的分化加重市场悲观情绪。晚间公布的美国PMI指数较前值和预期出现扩大,同日公布的上周初请失业金人数亦出现下 降,美国经济表现强劲,但由于在本周初公布的美联储10月FOMC会议纪要中市场没有找到更多关于美联储支持维持QE规模的信号,因此美国良好的经济数据 增加了市场对QE退出的担忧,稍微能够安抚市场的消息是美参议院通过对耶伦担任美联储主席的提名,这使得LME锌价周四自日内低位反弹。整体来看,经过了 前期的深度回调,上周LME锌价窄幅震荡整理,本周临近12月份,FOMC会议又将如期而至,市场对于QE的关注会再次成为市场的“主要矛盾”,在没有明 确的信号之前,预计LME锌价将维持震荡格局。

  国内方面,上周沪锌期价围绕围绕14800元/吨震荡运行,运行重心偏向于14800-14900元/吨区间,周初偶有下探至14800元/吨下方区 间,但下方支撑较大。现货方面,本周现货成交依然以清淡为主,冶炼厂维持正常生产和出货只需,贸易商逢高换现意愿有所增强。但根据SMM最新调研情况显 示,近来下游镀锌和压铸锌合金企业的开工率有所下滑,主要是由于订单量下降所致,且临近月末和年底,企业应收账款急剧增加,资金面紧张,生产按订单安排, 原料采购亦按需为主,不会进行提前备货操作,且多看低后市锌价,因此偏空氛围较重。本周临近月末,预计贸易商、加工企业资金面紧张情况难以得到改善,持货 挺价操作空间较小,锌价难有上行动力。综上,预计本周锌价围绕14800元/吨上下100个点震荡运行是大概率事件,建议投资者日内短线操作为宜。

  现货市场交易价格

  日期 最低 最高 均价 涨跌

  2013-11-18 14890 14990 14940 0

  2013-11-19 14870 14970 14920 -20

  2013-11-20 14900 15000 14950 30

  2013-11-21 14870 14970 14920 -30

  2013-11-22 14870 14970 14920 0

  上周周均价 14880 14980 14930

  前一周周均价 14912 15012 14962

  变化 -32 -32 -32

  资料来源:SMM

  交易所库存

  地区 仓库 上周库存 本周库存 库存增减 可用库容量

  小计 期货 小计 期货 小计 期货 上周 本周 增减

  上海 期晟公司 106636 23948 100637 20718 -5999 -3230 86052 89282 3230

  国储天威 936 927 936 927 0 0 54073 54073 0

  中储吴淞 101 101 101 101 0 0 14899 14899 0

  上港物流 16961 6071 17015 6021 54 -50 68929 68979 50

  上海裕强 20000 5996 20000 5645 0 -351 14004 14355 351

  裕强闵行 4056 997 4056 997 0 0 19003 19003 0

  中储大场 17308 10159 16113 10159 -1195 0 49841 49841 0

  同盛芦潮 0 0 0 0 0 0 15000 15000 0

  外运华东张华浜 0 0 0 0 0 0 20000 20000 0

  合  计 165998 48199 158858 44568 -7140 -3631 341801 345432 3631

  广东 晟世小塘 12650 4907 12650 4732 0 -175 15093 15268 175

  南储仓储 59037 28624 57820 27226 -1217 -1398 51376 52774 1398

  合  计 0 0 0 0 0 0 0 10000 10000

  江苏 无锡国联 71687 33531 70470 31958 -1217 -1573 66469 78042 11573

  浙江 浙江康运 0 0 0 0 0 0 20000 20000 0

  康运诸暨 4926 0 4926 0 0 0 10000 10000 0

  国储837处 0 0 0 0 0 0 10000 10000 0

  宁波九龙仓 0 0 0 0 0 0 10000 10000 0

  合  计 0 0 0 0 0 0 5000 5000 0
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